“養老儲蓄需求多少錢”到底是怎么算出來的？

“令人欽佩”的養老儲蓄目標

前段時間，富達國際和螞蟻財富聯合發布了一份《中國養老前景調查報告》，介紹了他們通過調研分析得到的中國年輕一代對于養老儲蓄的認知，以及年輕一代當前的養老儲備現狀。

報告的內容翔實而深刻，還可以滿足我一窺同齡人收入水平、金錢觀、儲蓄觀的好奇心，確實值得一讀。

不過，在細細看完報告中的調研結果之后，我不禁對很多中國年輕人的養老儲蓄概念認知水平之低而感到驚訝……

調研報告顯示：

報告中對這種“樂觀預期”的評價為：

這是一個令人欽佩的目標……

來源：富達和螞蟻財富《中國養老前景調查報告》

更令人感到驚訝的是，在中國養老金融50人論壇和中國家庭金融調查與研究中心聯合發布的《中國養老金融調查報告2017》中，中國人民（統計范圍更加廣泛，包括包括40%的農村人口）對養老儲蓄目標的預期更是低得可憐：

有71.2%的居民認為整個養老期間需要的養老資金儲備規模在100萬元以內，其中，有接近一半（48.3%）的居民認為整個養老期間需要的養老資金儲備在50萬元以內……

來源：《中國養老金融調查報告2017》

就算我們完全不考慮當今社會貨幣通脹、預期壽命增長、社會老齡化加劇、社保養老基金逐年吃緊等現實問題，我們也起碼應該能夠意識到：

只拿著這區區一百多萬，是根本無法滿足我們大部分人對于少則20年、多則30年退休生活的美好期盼的，也無法讓我們過上一種“體面、有尊嚴”的晚年生活。

那么，我們究竟要在退休之前存夠多少錢，才能在退休時“勉強”達成國際上普遍認為的“合格養老目標”？

帶著這個問題，我們正式進入今天這篇文章的研究和探討。

養老儲蓄需求的計算依據

養老儲蓄需求的計算，有幾個關鍵性的因素需要考慮。

首先，就是養老金的替代率（Replacement Rate），即人們在退休后所能獲得的養老金收入與退休前薪酬的比值。

目前國際公認的、較為合適的養老金替代率為70%~85%的水平，即我們退休后的每年被動收入能達到退休前年薪的70%~85%，才能維持一個比較安逸的退休生活水平。

這個替代率的得出，主要考慮了人們退休之后在繳稅、社保、商業保險、養老儲蓄方面的支出減少，以及人們在日常娛樂活動、外出旅游、醫療保健、疾病治療和長期護理等方面的支出增加。

收入越高的人，在退休后對于養老金的需求也越大，正所謂“由儉入奢易，而由奢入儉難”。

美國政府責任署對于養老金替代率的研究建議

其次，就是我國城鎮職工養老金的替代率水平，即社保在我們退休后所能提供的養老金占退休前薪酬的比例。

城鎮職工養老金的發放，主要受個人月收入、退休前社保的繳費年限、個人與企業每年繳納工資的比例（目前是8%和20%）、社會平均工資、各個地區統籌賬戶余額、個人賬戶投資收益率、國家未來政策調整等若干因素影響，因此這個替代率在未來有非常大的不確定性。

根據中國人社部《人力資源和社會保障事業發展統計公報》所公布的統計數據，1997-2017年我國城鎮職工的人均養老金和平均工資每年均有增長，但工資的漲幅要明顯高于養老金的漲幅。

因此，我國城鎮職工養老金的替代率呈逐年下降的趨勢，由1999年高峰時的77.5%，下降至2017年的46.4%。

數據來源：中國人社部事業發展統計公報

再次，就是中國的通貨膨脹水平，也可以理解為社會物價每年的平均上漲水平。

通貨膨脹對于金錢實際購買力的影響非常重要，因為長時期內必然的通貨膨脹（因為國家要刺激經濟發展）一定會令我們的現金財富縮水。

對于年輕人而言，距離退休尚有25-30年的時間，距離預期身故更有45-50年的時間，期間就算是通貨膨脹保持溫和的水平，都有機會令財富的購買力下降3~4倍。

從這個角度來看，“只要擁有163.4萬的養老現金儲蓄就已經可以擁有一份舒適的老年生活”，簡直是天方夜譚。

比如說，有人購買了一份養老金儲蓄，可以讓他在退休后每月領取1萬元，他難道可以信心滿滿地認為自己已經完成了養老規劃？

不，由于通貨膨脹的存在，會讓未來1萬元的購買力分分鐘變成3,000元……

這種對于金融和投資的認知偏差，就是造成人們養老儲備缺口的根本來源。

因此，我們在做養老金規劃時，單純站在今天這個時點去看未來的數字金額是沒有意義的，必須要考慮通貨膨脹對于購買力的影響。

根據中國國家統計局公布的“按照CPI計算的通脹年增率”，中國近年來的通貨膨脹率維持在一個較低的水平，在2%上下浮動，2017年為1.6%。

但是要注意的是，中國CPI的計算并沒有將房價、教育、醫療、人力成本這幾部分大額消費成本考慮在內，因此國家統計局公布的CPI通脹率未必能準確反映社會真實的通脹率。

數據來源：國家統計局

然后，我們還要考慮儲蓄部分的投資收益率。

要明確了解的是，人在不同人生階段所能采取的投資策略是有差異的。

在年輕累積階段，我們可以將投資中的一部分選擇為有一定風險、但收益相對可觀的投資（如股票、基金等），因為年輕時的機會成本較低，就算是有一兩次的投資失敗，未來還有很長時間讓我們來“重整旗鼓”。

而且，我們也必須要這樣做，才能保證投資可以跑贏通脹。

因此，在退休之前，人們所能獲得的投資回報率是相對較高的。

不過，當我們臨近退休，或是退休以后，所要把握的投資原則一定是“穩健、穩健、穩健”，要選擇保本、低風險甚至是無風險的投資。

因為在這個時期內一旦出現投資失利，將極大地影響未來的養老金儲備，甚至陷入“彈盡糧絕”的悲慘境遇。

因此，在退休之后，人們所能獲得的投資回報率是相對較低的。

最典型的案例就是有些老年人被忽悠，把自己養老的所有積蓄買成了P2P理財，然后理財平臺跑路，老人一輩子攢下來的那點養老金全部都打了水漂……

最后，我們還要考慮人的退休年齡和預期壽命。

如今，比較常見的退休年齡仍為男性60歲，女性55歲。有關于“延遲退休”的說法大家也一直在講，但人社部并沒有形成最終方案。

參考北京市居民的平均預期壽命可知，目前中國一線城市人口的平均壽命大約為82歲，其中男性為80歲，女性為84歲（數據來源：《北京市2017年度衛生與人群健康狀況報告》）。

因此，在目前的理想情況下，中國男性的退休養老時長平均為20年，女性的退休養老時長平均為29年。

我們在退休前一刻要達成的“養老儲蓄目標值”，就是要保證我們在退休后不用繼續工作來賺取收入，但仍有足夠的金錢來支撐我們在退休后20~30年的生活，讓我們能夠幸福、安穩地度過自己的晚年。

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